小引：

“ 在啤酒阛阓的热烈竞争中，重庆啤酒正面对着前所未有的挑战。净利润九年来初度双位数下降，背后既有包销条约诉讼的株连，又有阛阓存量竞争的压力。如今，上诉成为其扭转场面的纰谬一步，这场营业博弈究竟将走向何方？”

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作家：柴小米 

剪辑：叶 卿   

近日，重庆啤酒(600132.SH)的一则上诉音信激勉了财经界的世俗柔顺。在 2024 年年报发布后，咱们不错明晰地看到，这家啤酒行业的紧迫企业正面对着前所未有的挑战。

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图片开始：重庆啤酒公告

净利润双位数下降创九年之最，诉讼成紧迫株连

4月2日晚间，重庆啤酒发布的2024年年报数据令东谈主感概。公司营收约146.45亿元，较上年同期下降1.15%；包摄于上市公司推进的净利润约11.15亿元，同比大幅下降16.61%；而包摄于上市公司推进的扣除荒谬常性损益的净利润约为12.22亿元，虽有所下降但幅度相对较小，为7.03%。

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图片开始：重庆啤酒公告

拉万古候来看，重庆啤酒包摄于上市公司推进的净利润下滑亦然创下九年来之最。东方钞票数据露馅，2016年-2024年间，重庆啤酒的包摄于上市公司推进的净利润增速差别为375.57%、82.03%、22.62%、158.15%、3.26%、8.30%、8.35%、5.78%、-16.61%。

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图源开始：东方钞票数据

值得瞩认识是，重庆啤酒扣非后的净利润反而更多且下降幅度更小，这背后的主要原因即是此前的包销条约诉讼。

公开贵寓露馅，中国事嘉士伯集团在环球最大的阛阓，重庆啤酒是丹麦嘉士伯集团在中国的运营平台。重庆嘉威是重庆啤酒的联营子公司，重庆啤酒对其迤逦抓股33%。2009年，重庆嘉威与重庆啤酒刚毅了为期20年的《居品包销框架条约》，商定包销时刻仅允许原告(重庆嘉威)坐褥“山城”品牌啤酒，且坐褥的沿途啤酒均应交由重庆啤酒包销，之后两边又刚毅了多个文献。重庆嘉威合计，自2011年起，重庆啤酒存在诸多毁约步履，包括未本质有关条约给其变成量价差赔本等。2023年10月，重庆嘉威以合同纠纷为由，将重庆啤酒诉诸法院。之后，重庆市第五中级东谈主民法院对“重庆嘉威诉重庆啤酒(嘉士伯控股)合同纠纷一案”作出一审判决：重庆啤酒需向重庆嘉威补偿约3.53亿元。

为此两边“叫阵”互不相让，在两边的官方公众皆发文置顶抒发造反到底决心。如：3月14日，嘉士伯中国官方微信公众号置顶发文《重庆啤酒：坚决上诉，澄莹事实，防范正当权利》，称判决“显失自制”，并指控重庆嘉威“锁定20年超恒久利润”“代工场，寄生重啤”。

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图片开始：嘉士伯中国官方公众号

不外，在随后的3月20日，一审胜诉的重庆嘉威在其官方公众号置顶发文《嘉士伯，在撒谎！——对嘉士伯中国声明的答复》，对一周前重庆啤酒声明其被“被寄生吸血”等说法逐一作出答复。

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图片开始：重庆嘉威官方公众号

计提预测欠债约2.54亿元

不外，在重庆市第五中级东谈主民法院对重庆啤酒与参股公司嘉威啤酒的合同纠纷案作出一审判决，条目重庆啤酒向嘉威啤酒支付约3.53亿元。基于司帐严慎性原则，重庆啤酒计提预测欠债约2.54亿元，这径直导致其2024年归母净利润减少约1.3亿元。不外，重庆啤酒并未遴选接纳这一恶果，而是坚决上诉。4月3日晚间，公司发布公告称已向重庆高级东谈主民法院拿起上诉，并于4月2日交纳了上诉费，其上诉苦求明确，旨在肃除一审判决，改判或发还重审，驳回嘉威啤酒沿途诉讼苦求并辅助本身反诉苦求。

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图片开始：重庆啤酒公告

存量竞争加重，居品结构面对挑战

除了诉讼的影响，所有啤酒阛阓的竞争态势也让重庆啤酒倍感压力。刻下，啤酒阛阓已参预存量竞争阶段，竞争愈发热烈。吉祥证券的研报指出，受耗尽大环境、旺季极点天气等身分影响，重庆啤酒在餐饮、文娱等现饮渠谈面对较大压力，导致 2024 年销量与吨价均出现回落。

从行业举座数据来看，自2013年达到产量顶峰后，中国啤酒行业便呈现抓续下降趋势。尽管2021年以来运筹帷幄终局微增，但2023年对比2013年，行业产量下降了28.6%，2024年对比2013年，行业总产量更是下降了30.1%。国度统计局数据露馅，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量3521.3万千升，同比下降0.6%。重庆啤酒在这一布景下也难以独善其身，2024年公司全年啤酒销量为297.49万千升，而上年同期为299.75万千升。

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进一步分析重庆啤酒的居品结构，公司居品分为海外品牌和土产货色牌，同期按照销售价钱又可分为高级、主流和经济居品。海外品牌如嘉士伯、乐堡等，土产货色牌包括乌苏、重庆等。2024年年报露馅，海外品牌坐褥量同比高涨9.95%，销售量同比高涨4.41%，但毛利率同比减少了1.39个百分点；土产货色牌坐褥量同比下降0.94%，销售量同比下降2.75%，不外毛利率同比增多了0.66个百分点。从销售价钱分类来看，高级居品(8元及以上)销量虽有高涨，但营收和毛利率却出现下降，这标明高级居品阛阓竞争热烈，价钱战决然打响；而经济居品则呈现销量、营收、毛利率三线高涨的态势。此外，此前仅在经济居品中动作代表的山城啤酒，在2024年也出当今主流居品代表中，公司董秘办阐明注解称这与2023年本色情况并无变化，仅仅此前未明确写出。

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图片开始：重庆啤酒公告

高管薪酬退换：总裁年薪少了173.88万

事实上，面对净利润的下降，重庆啤酒对高管薪酬进行了退换。以年薪最高的三位高管为例，2023年总裁李志刚年收入为税前940.91万元，董事副总裁陈伟豪为税前438.82万元，董事吕彦东为税前349.28万元。到了2024年，李志刚减少了173.88万元，陈伟豪减少了62.69万元，吕彦东减少了42.13万元，降幅差别为18.47%、14.28%、12.06%。公司董监高2023年总体本色赢得薪金为2663.55万元，2024年降为2123.44万元，降幅达20.27%。字据公司此前公告的高级科罚东谈主员薪酬和绩效观测科罚决议，总裁、副总裁等薪酬由基本薪酬和绩效薪酬组成，绩效薪酬与公司年度谋略功绩及高管个东谈主全年使命野心完成情况挂钩。

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关于 2025 年，重庆啤酒保抓严慎乐不雅，并推出了 “提质增效重文告” 行动决议。公司将坚抓 “嘉速扬帆” 政策，在居品组合、地舆要点、本质、文化、供应链等多方面抓续真切，包括升迁高端居品阛阓份额、加速啤酒除外品类发展、加速在高涨型阛阓布局以及推动基地阛阓利润高涨等举措。

重庆啤酒正站在一个纰谬的鼎新点上，上诉恶果、阛阓竞争以及公司里面退换等多方面身分皆将影响其改日发展走向，咱们也将抓续柔顺这家企业在复杂阛阓环境中的施展。

(瞩目： 文中不雅点及数据主要来自豪庆啤酒公告、实时间周报。文中不雅点不组成投资冷漠。)

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尾声：

“ 重庆啤酒的上诉之路决然开启kaiyun体育登录网页入口，在复杂的阛阓环境与法律纠纷的双重压力下，其改日充满了省略情趣。但不管恶果怎样，这一事件皆将成为啤酒行业发展过程中的一个紧迫节点，不仅影响提神庆啤酒本身的运谈，也为所有行业提供了珍摄的经历与教授。咱们期待看到重庆啤酒如安在逆境中解围，重塑光泽，也将抓续柔顺这场上诉以及行业后续的发展动态。让咱们共同见证，重庆啤酒能否在风雨之后迎来新的晨曦。”