中信证券以为，2026年啤酒行业将处于和缓复苏的趋势。分渠说念来看，现饮渠说念琢磨仍处于筑底诊疗阶段，复苏节律需跟进后续研究破钞计策；非现饮渠说念成为酒企要点的竞争标的，在即时零卖等新兴渠说念快速发展的配景下，具有先发上风的酒企更有解围的可能。瞻望2026年全年，琢磨跟着旺季驾临，酒企将保捏备货节律，捏续鞭策居品结构优化，行业量价或将企稳并和缓复苏。

东吴证券以为，从2025年节律来看，啤酒龙头均兑现销量增长，吨价角落承压；对2026年节律预判，分季度捏续角落建树，量价亦企稳向好。从报表基数节律来看，2026年一季度啤酒板块受高基数、破钞β仍处于弱建树等影响，表不雅销量持续偏弱施展。二季度、三季度迟缓干涉低基数阶段，重叠参考餐饮还原的β改善和旺季催化等，合座报表有望先抑后扬，大单品势能企业已经要点。

国泰海通证券(600837)以为，跟着天气转暖，啤酒旺季驾临，将来多少季度有多个潜在催化值得柔和。1）体育赛事拉动。寰宇杯、省级足球联赛等将至，这类赛事历史上对啤酒破钞有一定拉当作用。2）即饮场景建树迹象渐显；3）基数效应。2025年第二至三季度啤酒行业受需求环境与天气影响总体施展偏弱，即使2026年本色需求仅仅和缓还原，同比读数也有望改善，有望对市集情怀与估值核心带来提振。资本端担忧暂不能免，但短期影响可控，中期有望向下传导。

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